La Xbox One S est une version slim de la Xbox One, 40% plus petite que cette dernière, et agrémentée de fonctionnalités supplémentaires: lecture des vidéos 4K, support de l’affichage HDR, récepteur infrarouge, possibilité de la mettre en position verticale, manette avec une meilleure prise en main. Par contre elle est dépourvue de port pour le Kinect, un adaptateur USB est nécessaire afin de connecter le capteur à la Xbox One S.
Il se décline dans une esthétique à dominante blanche mate avec des accents noirs.
Le One S a une fois de plus apporté le retour de l’alimentation physique et des boutons d’éjection et ajoute un lecteur Blu-ray 4K ainsi qu’un support HDR (High Dynamic Range). Le GPU de la console a reçu une augmentation de 7%, passant de 853MHz à 914MHz. La fréquence plus élevée a été ajoutée pour compenser les frais généraux de traitement supplémentaires introduits par le RDH. La Xbox One S pourrait également upscale jeux à 4K. La console offre trois tailles de disque dur : 500 Go, 1 To et 2 To qui coûtent respectivement 299 $, 349 $ et 399 $.
Bien que la Xbox One S ait apporté plusieurs améliorations au modèle de base, elle supprime le port Kinect.
La console a été disponible en août 2016 en version 500 Go (299$), 1 To (349$) et 2 To (399$).